首次单季度交付破10万，小米汽车开始挣钱了

小米迎来史上最强季报。

11月18日下午，小米集团2025年三季度财报。财报显示，营收 1131 亿元，经调整净利润人民币 113 亿元，利润连续 3 个季度破百亿，并创历史新高。其中，智能电动汽车销售收入达283亿元、毛利率为25.5%。

这是小米汽车业务首次实现盈利。财报显示，小米汽车智能电动汽车及AI等创新业务从第二季度的3亿元的经营亏损成功扭亏，经营收益为7亿元，平均每卖1台车净赚6434元。

“没想到上个月还在探讨小米会先实现单月盈利还是单季度盈利，这一季度就宣布实现了单季度盈利，还是非常令人激动的。”小米集团合伙人、集团总裁卢伟冰在财报会上表示。

去年同期，小米汽车贡献的营收仅为95亿元，今年同比激增197.9%，财报解释称是由于汽车交付量及ASP均有大幅增长。

三季度，小米共交付了108796台新车，实现首次季度交付量破10万，相比二季度的8.13万辆的交付量环比增加33.8%。

管理层在财报会上介绍，首款纯电轿车SU7连续十个月成为2025年中大型轿车销量第一；首款纯电SUV YU7连续三个月位列中大型SUV的销量第一，YU7也是10月份不分车型的国内SUV销量第一。

今年前三季度，小米汽车累计交付26.6万辆。卢伟冰预计，小米将在本周完成全年交付量目标，且他也预计明年交付的规模将继续增长。

单价更高的YU7的大规模交付也进一步拉高了汽车的平均销售价格。财报显示，本季度小米汽车的平均售价已经上升至26万元，去年同期是23.87万元，上一季度是25.37万元。

同期，小米的汽车及AI等创新业务的毛利率水平来到了25.5%的水平，虽然较去年同期的17.1%的毛利率实现了大幅增长，但环比二季度的26.4%却出现了微跌。卢伟冰解释称，属于正常波动，主要由核心零部件成本增加及小米SU7 Ultra交付量占比减少所致。

卢伟冰称，四季度的汽车毛利率会维持基本稳定，但2026年要维持这个水平仍然具有挑战。他解释了两方面原因，其一，明年汽车厂家都面临购置税补贴政策减半的影响。其二，目前汽车行业的参与者众多，产业发展仍处于非常早期阶段，预计市场将经历一段激烈的竞争期，才能实现有效的整合与收敛。